沪公网安备31011202002187号
欧洲聚醚多元醇市场供应短缺与价格飙升
近月来，欧洲聚醚多元醇市场呈现出明显的供需紧张局面。欧洲主要厂商（如 Repsol 和 Dow）处于低运行率、低产量状态，使得市场上供应量始终偏紧。2025年2至3月期间，因供应短缺导致价格上涨了100欧元/吨，预计3至4月期间，随着供应缺口的进一步扩大以及来自中国聚醚多元醇流入欧洲的增加，欧洲聚醚价格将持续走高。
同时，欧洲本土贸易商数量相对较少，这主要由于：利润空间受限：多元醇的交易利润较低，无法支撑大规模活跃的贸易市场。运输成本影响显著：欧洲内外运输成本高企，对价格构成较大压力。相比之下，中东和非洲地区的贸易商数量更多，特别是非洲市场中不乏大型贸易商，这使得全球聚醚多元醇贸易的重心正逐渐发生微妙变化。
壳牌化工资产战略调整
《华尔街日报》3月2日的报道显示，壳牌正考虑出售其在欧洲和美国的化工资产，并已聘请摩根士丹利对化工业务进行战略审查。壳牌此举反映出整个化工行业面临的双重挑战。区域市场的不确定性：壳牌在欧洲和美国分别拥有多个化工综合体，如欧洲的德国莱茵兰、荷兰穆尔代克和英国Mossmoran，美国的德州迪尔帕克、路易斯安那州盖斯玛和诺科、宾夕法尼亚州莫纳卡等地。这些基地的运营受全球市场波动和区域供需变化的双重影响。尤其在欧洲市场，聚醚多元醇供应紧张、价格持续上涨的背景下，资产的运营效率和利润率受到严峻考验。亏损压力与战略重构：壳牌化工部门过去三年持续亏损，尽管2024年的亏损有所改善（从7.17亿美元降至3.92亿美元），但行业整体依然面临较大的压力。此时，战略性审查和潜在资产剥离成为公司优化资源配置、降低风险的重要手段。潜在买家中包括寻求扩大西部产能的私募股权公司和中东实体，这不仅反映出资本市场对化工资产的兴趣，也预示着未来全球化工产业可能出现重组和区域转移。
市场重构：供应链流向与全球贸易格局的变革
将欧洲聚醚多元醇市场的现状与壳牌的战略调整联系起来，可以看到以下几个深层次的趋势。
供应紧张推动价格上扬：
欧洲内部分散且相对低效的生产模式使得供应难以满足市场需求，而来自中国的产品流入虽然为市场提供了补充，但同时也加剧了区域内供需不平衡。这种情况下，价格上涨成为必然趋势，而不断攀升的价格也在迫使各大企业重新审视自身的资产配置与生产策略。
跨区域贸易与资本重组：
壳牌等国际化工巨头正在通过战略审查和潜在资产出售来应对亏损与市场风险。未来，如果更多企业选择剥离欧洲资产，可能会引发市场结构的再平衡。
全球供应链的再定位：
随着壳牌等公司加大在中国和新加坡的投入，全球多元醇供应链正逐步从传统的欧洲、美国生产基地向亚洲转移。这种趋势不仅反映了成本和产能优势的再分配，也将对未来全球贸易格局产生深远影响。聚醚多元醇市场中，运输成本和区域贸易壁垒始终是关键变量，未来可能会催生更多跨区域合作与并购重组。
